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59鲁证期货原糖续创新低糖或破盘局李

2019-01-11 21:04:11

  5.9鲁证期货:原糖续创新低糖或破盘局

  中国山东讯一、行情描述

  本周事件可谓层出不穷,造成金融市场动荡,本拉登之死,各国央行调息,引发美元指数超跌反弹,全球大宗商品期货大幅走弱,尤其是前期表现抢眼的原油和黄金期货均出现暴跌局面,市场恐慌情绪突然间爆发,全球商品期货牛市格局面临严峻挑战。于白糖市场而言,原糖期货未能止住下跌颓势,反而呈现出加速探低的态势,尤其是食糖主产国增产预期一直压抑着食糖市场。反观国内白糖期货虽然在国内短缺基本面支撑下略强于原糖期货,但难以逃脱市场整体走弱命运。本周主力合约sr109合约延续上周弱势,一举突破一个半月的盘整格局,加速了市场探低走势,一度触及6411元,终以6484元报收,较上一周下跌288元。周中持仓小幅降低,而成交量继续萎缩,表明市场人气较为低迷,弱势格局不会轻易改变。

  二、基本面分析

  国际食糖市场:

  本周国际原糖期货再苦也要笑一笑!学会低头,更能出头延续近期疲弱走势,继续创出新低。近月7月合约价格已经21美分/磅,走出8连阴,下跌大趋势并没有改变。国际食糖增产的压力以及全球食糖消费并未有效恢复,全球供求偏紧格局有所缓解,成为糖市走弱的根本原因。

  自去年10月份开榨以来,印度糖厂共生产食糖2260万吨,较之前一年同期的1820万吨增长了24%。预期10/11年度的糖产量在2500万吨,上榨季为1880万吨。印度一政府官员表示,因甘蔗增产且天气良好,在截止9月的当前榨季,的产糖区马哈拉斯特拉邦本榨季产量有望创915万吨的历史新高。

  泰国蔗糖管理委员会(TCSB)曾表示,由于雨水充沛提高了单产,加上2010年下半年糖价上涨刺激了农民种植甘蔗的积极性,估计制糖年泰国的食糖产量将冲击947万吨的历史水平,高于早些时候预期的911万吨的产量。

  据南非糖业协会本周公布的数据显示,南非11/12榨季的糖产量预计为192.3万吨酪朊酸钠批发,高于上一榨季的190.9万吨。糖业协会在其站上称,甘蔗蒙古熟羊肉压榨量预计在1653.7万吨,也高于上一榨季的1601.6万吨。

  据古巴官方《格拉玛报》报道,古巴糖产量较预期高出6%,原糖产量约在115万吨。古巴每年的平均消费量在70万吨上下。

  全球食糖主产国新榨季增产或对全球食糖供求格局将缓解,原糖期价面临增产压力。而此时全球食糖消费没有有效增加情形下,糖价依然趋弱。随着各国加息以抑制通货膨胀,金融市场动荡加剧,外围市场疲软也将加剧原糖走弱。

  国内市场:

  2010/11年制糖期生产已进入尾声,除云南还有少童装泳衣批发数糖厂尚未停榨之外,其它糖厂均已停榨。截至2011年4月底,本制糖期全国已累计产糖1035.8心胸不可太狭隘6万吨(上制糖期同期产糖1067.23万吨);而本制糖期全国累计销售食糖536.84万吨(上制糖期同期销售食糖583.81万吨),累计销糖率51.83%(上制糖期同期54.7%)。可见,本榨季食糖产量再度下降已毋庸置疑,减幅已明显缩窄,下年度再度减产概率较低。

  国内北方甜菜种植情况,目前内蒙古甜菜种植已基本接近尾声,计划种植面积为70万亩,比去年增加30万亩,呈大幅增长趋势。新榨季黑龙江计划种植甜菜110万亩,产甜菜200万吨。新疆计划种植甜菜130万亩,产糖56万吨,已有80%种植完毕,但今春新疆的旱情及病虫害比较严重,对甜菜糖的种植和生长造成一定影响。

  另外,原糖持续走低令国内进口成本大为降低,巴西进口糖估算在5655元/吨,泰国糖进口更低,这令国家以进口方式补充储备的能力加强

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,随时都面临着国家调控政策再度出手,进口冲击力度已经显现出来。

  由此可见,目前国内糖市基本面虽然短时偏紧,但随着新榨季种植面积恢复,食糖产量有望恢复性增产,加之进口数量提高对国内糖市供给有益补充,国内食糖供求偏紧格局有望缓解,糖市远期压力较大。

  三、技术分析

  以白糖目前主力合约sr109合约周k线图分析:本周糖价大幅下挫,以一根长阴线报收,连续创出新低,2个月盘局已经选择向下突破,目标价位或将测试6200元。从郑糖主力整体运行趋势看,均线格局已经发生反转,趋势线你生活的天空将是晴空万里下破以及大头肩顶的k线组合有望形成,将会显示糖价弱势局面,后期关注6200元头肩顶颈线位的突破,一旦失守,大空头格局可能会形成,暂且维持偏空思路对待。

  四、后市研判

  综上所述,因全球食糖主产国预期大幅增产打压,国际原糖期货价价连续下跌,现已创出半年新低,这对国内糖市构成极大利空冲击,主要体现在进口糖成本大幅下降。如今主力合约期价随原糖走弱,也创出近两个月新低,或将盘整格局打破,下方空间或已打开,短期有望测试6200元目标位。操作上,关注短期均线修复,依托均线,以偏空交易思路为主。鲁证期货杨洋。

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